广发中证基建工程ETF联接基金财报解读：份额缩水13%，净资产降30%，净利润大增192%，管理费降30%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。其中，基金份额减少13.28%，净资产减少30.10%，净利润增长192.46%，管理费减少30.66%。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模有所下降

本期利润显著提升

2024年，广发中证基建工程ETF联接基金的本期利润表现亮眼，A类份额本期利润为113,830,293.88元，C类份额为135,816,952.90元，F类份额为155,654.04元。与2023年相比，A类份额从100,121,794.04元增长至113,830,293.88元，C类份额由 -14,709,284.20元扭亏为盈至135,816,952.90元 。这主要得益于市场环境改善及基金投资策略有效，如2024年A股市场整体上涨，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指数上涨13.23%，沪深300指数上涨14.68%，中证基建工程指数上涨10.07%，为基金带来较好收益。

净资产规模有所下滑

报告期末，基金净资产合计为1,769,323,396.39元，较上年度末的2,531,317,649.73元减少了761,994,253.34元，降幅达30.10%。这一下降可能与基金份额的变动以及市场波动对资产价值的影响有关。从各份额来看，A类和C类份额的净资产均有所下降，反映出投资者赎回或市场价值缩水对基金规模的影响。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现分化

短期与长期业绩对比

2024年，广发中证基建工程ETF联接基金各份额净值增长率表现良好，均跑赢同期业绩比较基准。过去一年，A类份额净值增长率为12.77%，业绩比较基准收益率为9.75%；C类份额净值增长率为12.56%，业绩比较基准收益率同样为9.75%；F类份额净值增长率为21.97%，业绩比较基准收益率为22.01%。然而，从长期数据看，不同份额表现分化。过去三年，A类份额净值增长率为 -7.38%，C类份额为 -7.93%，而业绩比较基准收益率为 -12.08%，虽跑赢基准，但仍呈负增长。

与业绩比较基准的偏离分析

在跟踪误差方面，基金在2024年较好地控制了与业绩比较基准的偏离。过去一年，A类和C类份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值分别为3.02%和2.81%，表明基金紧密跟踪指数的同时，通过投资策略调整获得了一定超额收益。这体现了基金管理团队在指数化投资策略下，对市场变化的有效应对和把握能力。

投资策略与业绩表现：基建行业驱动，指数化投资有效

投资策略贯彻执行

作为ETF联接基金，该基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证基建工程ETF及指数成份股等间接复制指数。2024年，基建工程行业整体保持稳健增长，在中央预算内投资加快下达和专项债发行提速推动下，基建投资保持正增长，行业景气度提升。基金积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果的冲击，有效降低跟踪误差，实现对指数的紧密跟踪。

行业影响与业绩关联

2024年基建工程行业的良好表现为基金业绩提供支撑。《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》发布推动绿色低碳产业发展，预制装配式建筑和桥梁建设技术突破提升施工效率和质量，城市轨道交通领域装配式建造技术应用扩大。尽管行业内部结构因地产基本面影响分化明显，但整体订单饱满，政策支持和技术创新为行业发展注入动力，进而带动基金业绩提升。

费用分析：管理费、托管费双降

管理费下降显著

2024年，基金当期发生的应支付管理费为734,465.74元，较2023年的1,044,824.17元减少了310,358.43元，降幅达30.66%。这主要是由于基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额变化，导致按0.50%年费率计提的管理费相应减少。

托管费相应减少

同期，基金当期应支付的托管费为146,893.20元，相比2023年的208,964.89元，减少了62,071.69元，降幅为29.70%。托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产净值后的余额的0.10%年费率计提，因此随着上述余额变化而减少。

投资组合分析：基金投资为主，股票投资有变化

资产配置结构

期末基金资产组合中，基金投资占比最大，公允价值为1,680,958,291.48元，占基金总资产的94.44%，反映出ETF联接基金的特点。固定收益投资公允价值为2,026,872.87元，占比0.11%，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计95,296,869.22元，占比5.35% ，为基金提供流动性支持。

股票投资变动

报告期末未持有股票，但报告期内股票投资有交易。累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，东湖高新累计买入金额1,055,809.00元，占期初基金资产净值比例0.04%。累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，中国建筑累计卖出金额6,554,910.00元，占期初基金资产净值比例0.26%。买入股票成本总额为3,397,711.00元，卖出股票收入总额为60,181,801.24元，股票投资收益——买卖股票差价收入为1,355,682.07元。

份额持有人结构与变动：份额减少，持有人户数有变化

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为285,237户，户均持有份额7,598.15份。从持有人结构看，A类份额中，机构投资者持有918,162,885.54份，占比87.57%；C类份额中，机构投资者持有1,093,243,200.97份，占比97.98%，显示出机构投资者对该基金的青睐。

基金份额变动

2024年，基金总份额从期初的3,495,928,768.07份减少至期末的2,167,274,470.38份，减少了1,328,654,297.69份，降幅为13.28%。其中，A类份额从1,421,504,236.90份减少到1,048,500,957.86份；C类份额从2,074,424,531.17份减少到1,115,784,433.04份；F类份额自2024年9月4日增设后，期末为2,989,079.48份。这表明投资者在2024年对该基金的持有策略有所调整，可能受市场预期、基金业绩等多种因素影响。

风险与展望：关注市场不确定性，把握基建机遇

风险因素

展望2025年，全球经济预计延续缓慢复苏，但面临地缘政治紧张、贸易摩擦和通胀压力等不确定性。美国新总统特朗普上任可能带来政策方向显著变化，对全球经济复苏产生扰动。这些因素可能影响基建工程行业的海外市场拓展及原材料价格等，进而影响基金业绩。尽管国内经济预计稳定增长，基建行业有政策支持，但市场波动仍可能对基金净值造成影响。

机遇分析

国内方面，中国经济稳定增长，宏观政策聚焦扩大内需、推动科技创新和绿色低碳发展，基建投资是扩大内需重要抓手。政府加大对基建投资支持力度，中央预算内投资和专项债发行持续为重大项目提供资金保障，推动防灾减灾、绿色建筑、智能建筑等重点领域发展。低碳生产技术创新、节能减排措施实施以及装配式建筑推广将推动基建行业向绿色化、数字化和智能化转型，为基金带来潜在增长机遇。

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